券商：預計內地房地産後續持續恢複，企業年度計劃有何啓示？

　　地産曙光：券商眼中的複蘇新局

　　在經濟發展的版圖中，房地産市場一直占據著舉足輕重的地位。交銀國際發布研報稱，根據克而瑞的初步數據，2025年3月前百開發商的全口徑銷售總額環比提升73.9%至3445億元人民幣。23家主要上市開發商3月銷售環比增67.6%。其中多數開發商較去年同期跌幅均有所收窄。各線城市價格指數較去年同期跌幅有所收窄，國家統計局70大中城市新建商品住宅價格指數2月同比/環比分別下降5.2%/0.1%。3月國務院政府工作報告首次將“穩住樓市股市”寫入年度經濟工作要求，並再次強調要“持續用力推動房地産市場止跌回穩”。

　　這一數據猶如一顆投入平靜湖面的石子，激起層層漣漪，揭示出房地産市場正在發生的深刻變革。保交付政策取得實效，打破了産業惡性循環，企業信用風險逐漸平息，爲市場複蘇奠定了基礎。同時，高線化趨勢使得商品房銷售額表現優于銷售面積表現，展現出市場需求結構的變化。

　　複蘇路徑：市場與政策的雙輪驅動

　　（1）政策春風暖樓市

　　房地産市場的複蘇離不開政策的有力支持。自2024年以來，政府圍繞“保交樓、保民生”的目標，推出了一系列政策組合拳，旨在穩定市場信心，促進房地産市場的平穩健康發展。

　　保交付政策的實施，爲市場注入了一劑強心針。通過建立“白名單”制度，明確地方政府、房地産企業和金融機構的責任，保障項目的順利推進。對于資不抵債的項目，政府鼓勵破産重整，以減少購房者損失。這不僅保護了購房者的權益，也增強了市場對房地産企業的信心，打破了因交付問題導致的市場惡性循環。

　　擴大房地産融資“白名單”機制，推動商品住房開發貸款項目全部納入“白名單”，也是政策的一大亮點。截至11月18日，“白名單”項目貸款審批通過金額超過3萬億元，預計到2024年末，這一數字將超過4萬億元。這一舉措爲房地産企業提供了充足的資金支持，確保了項目的順利建設和交付。

　　（2）市場數據顯生機

　　政策的利好效應逐漸在市場數據上得到體現。從銷售數據來看，主要城市的房地産市場呈現出積極的複蘇態勢。2025年2月，40城新房成交面積環比-14.2%，同比+25.0%，同比增速由負轉正；1-2月40城新房成交面積累計同比+1.8%。其中，一線城市表現尤爲突出，2月新房成交面積環比-29.8%，同比+57.9%，1-2月一線城市新房成交面積同比+9.0%。

　　二手房市場同樣表現出強勁的複蘇勢頭。2月18城二手房成交面積環比-14.3%，同比+62.8%，同比增速已經連續9個月保持正增長。從各城市能級來看，2月各能級城市二手房成交面積同比均出現正增長，高能級城市漲幅明顯大于低能級城市。

　　除了銷售數據，房價也逐漸企穩。國家統計局數據顯示，2月份，70個大中城市中，一線城市新房價格環比繼續上漲，二線城市新房價格環比由上月上漲0.1%轉爲持平。同比來看，各線城市房價降幅均繼續收窄。這些數據表明，房地産市場正在逐步走出低谷，進入複蘇通道。

　　企業啓示：戰略調整與精准布局

　　（1）把握市場趨勢，制定前瞻戰略

　　房地産企業應如敏銳的獵手，時刻關注市場動態。密切跟蹤政府政策的風吹草動，是企業制定戰略的重要依據。政府的每一項政策調整，都可能蘊含著巨大的市場機遇。當政府加大對保障性住房的支持力度時，企業可以適時調整戰略，加大在保障性住房領域的投入，既能響應政策號召，又能開拓新的市場空間。

　　深入分析市場供需關系的變化，也是企業制定戰略的關鍵。通過對人口結構、城市化進程、居民收入水平等因素的研究，企業可以准確把握市場需求的變化趨勢，從而制定出更加符合市場需求的産品策略和市場定位。在老齡化社會加速到來的背景下，企業可以加大對養老地産的開發力度，滿足老年人對高品質養老生活的需求。

　　（2）優化産品結構，提升競爭實力

　　在産品質量方面，企業應始終堅持高標准、嚴要求，從建築材料的選擇到施工工藝的把控，每一個環節都不能馬虎。只有打造出高品質的産品，才能贏得消費者的信任和口碑。加大研發創新力度，也是企業提升産品競爭力的重要手段。企業可以引入智能化家居系統，讓房屋更加智能、便捷；采用綠色環保建築材料，減少對環境的影響，滿足消費者對環保的需求。

　　根據市場需求變化靈活調整産品組合，是企業適應市場的關鍵。當市場對小戶型住宅的需求增加時，企業可以加大小戶型住宅的開發力度；當改善型需求成爲市場主流時，企業可以推出更多大戶型、高品質的住宅産品，滿足消費者對居住品質的追求。

　　（3）強化財務管理，築牢資金防線

　　在當前房地産市場環境下，優化融資結構是企業保障資金安全的重要舉措。企業應拓寬融資渠道，降低對銀行貸款的依賴，通過發行債券、股權融資等方式，籌集更多的資金。加強成本控制，也是企業提高資金使用效率的關鍵。企業可以通過優化項目流程、降低采購成本等方式，降低企業的運營成本，提高企業的盈利能力。

　　建立完善的資金風險預警機制，對企業的資金狀況進行實時監控，及時發現潛在的資金風險，並采取相應的措施加以防範，確保企業在資金安全的前提下穩健發展。

　　（4）擁抱數字變革，加速效率升級

　　數字化營銷是企業提升銷售效率的重要手段。企業可以利用大數據分析，精准定位目標客戶群體，制定更加精准的營銷策略；通過線上直播、虛擬現實看房等方式，讓客戶足不出戶就能了解房屋信息，提高客戶的購房體驗。智能建築技術的應用，也是企業提升産品品質的重要手段。通過智能建築技術，企業可以實現對房屋的智能化管理，提高房屋的安全性、舒適性和節能性。

　　培养数字化人才，是企业实现數字化轉型的关键。企业应加强对员工的数字化培训，提高员工的数字化技能和意识，吸引更多的数字化人才加入企业，为企业的數字化轉型提供人才支持。

　　行動指南：開啓年度計劃新征程

　　房地産市場的持續恢複，爲企業制定年度計劃提供了寶貴的啓示。在這個充滿機遇與挑戰的時代，企業需要敏銳地把握市場趨勢，積極調整戰略，以適應市場的變化。通過優化産品結構、強化財務管理、擁抱數字化變革等措施，企業可以提升自身的競爭力，實現可持續發展。

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